UA

Тень выборов. Что так обрадовало украинскую биржу

29.10.2012, 16:23

Сразу после выборов фондовый рынок пошел в рост. О причинах оптимизма - в колонке Андрея Шевчишина

На торгах в понедельник наблюдается стремительный рост фондового рынка, с полным игнорированием всего внешнего негатива. Для такого рывка есть две основные предпосылки: это импульс пятницы, когда сорвало стопы шортистов (держателей коротких позиций на бирже, - ред.) и непосредственно фактор выборов.

В отношении выборов как раз не все очевидно. Во-первых, у инвесторов нет очевидных электоральных предпочтений. Если предположить, что в большинстве своем они - приверженцы оппозиции, то результаты выборов содержат долю оптимизма, если опираться на данные экзит-полов. Но основное влияние оказывают результаты голосования по мажоритарным округам, и тут как раз наблюдаются главные нестыковки новостного фона и рыночного движения. Ведь неопределенность с результатами по мажоритарным округам сохраняется, существует высокая вероятность формирования в парламенте провластного большинства. 

Можно также предположить, что сегодняшний рост рынка просто снимает пессимизм, который был накоплен в ходе предвыборной кампании. В таком случае сам факт состоявшегося голосования, независимо от полученных результатов, снимает это напряжение и способствует смене динамики.
Значительное влияние на рынок может оказать непризнание наблюдателями демократичности выборов. Пока что от заявлений ПАСЕ и ОБСЕ веет прохладой  
Сегодня все индексные бумаги развивают отскок, начатый в пятницу. При этом в данном движении присутствует и реакция на выборы, и переоценка пессимизма, глубины падения. На мой взгляд, сейчас наблюдается частичная переоценка угрозы девальвации. Инвесторы смягчают свои прогнозы по сравнению с предыдущими, когда речь шла о кошмарном падении гривни.

В целом украинский рынок показывает затяжное нисходящее движение с конца марта 2011 года. Попытки отскока были в ноябре 2011 года и июне 2012 года, но удержать рост инвесторы не смогли. Получиться ли это сделать сейчас - вопрос открытый, но игроки рынка на это надеются. Будут ли эти надежды подкреплены реальными фактами или окажутся беспочвенными - говорить рано. Пока же можно утверждать, что рынок достиг весьма привлекательного для инвестиций уровня риск/доходность. 

Если сравнивать рыночные настроения с предыдущими выборами, тенденция в целом повторяется: нервозность и отток капитала перед выборами, с последующей стабилизацией и попытками роста после их завершения. Жизнь продолжается и падать вечно нельзя.

На мой взгляд, большинство инвесторов не ожидают значительных противостояний, которые могут привести к беспорядкам и тем более новому Майдану. Заявления о фальсификациях также не новы, поэтому игроки морально готовы к возможным пересчетам голосов и судам. Отклонение от этих ожиданий приведет к неопределенности и, конечно, к продажам бумаг. Более значительное влияние на рынок может оказать непризнание международными наблюдателями демократичности выборов. Пока что от заявлений ПАСЕ и ОБСЕ веет прохладой.

Игроки будут внимательно следить за раскладом сил в новой Верховной Раде и формированием большинства. Неожиданности в формировании коалиции, безусловно, будут влиять и на рыночные настроения.

Андрей Шевчишин,
руководитель аналитического департамента инвестгруппы ТАСК
Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Статьи, публикуемые в разделе "Мнения", отражают точку зрения автора и могут не совпадать с позицией редакции LIGA.net
Вакансии
Больше вакансий
Project Manager (впровадження CRM)
Киев Група компаній ЛІГА
Редактор стрічки новин
Киев Медіа холдинг Ligamedia
Head of PR
Киев Група компаній "ЛІГА"
Разместить вакансию

Комментарии

Последние новости
Популярное